Küresel piyasalarda ‘merkez’ haftası

Bu hafta Fed’in yanı sıra Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası da faiz kararlarını açıklayacak.

Yatırımcılar beklenen faiz artışlarına odaklanırken, hisse senetleri düşerken dolar haftaya güçlü başlıyor. Dolar gelişmiş 10 ülke para biriminin tamamı karşısında gerilerken, Bloomberg Dolar Endeksi %0,2 artışla haftaya 1.266 puandan başladı.

Cuma günü ABD borsa endeksleri, seans sonunda doğru satışlarla günü negatif kapattı. Dow Jones, Eylül ayından bu yana en kötü haftalık performansını sergiledi. ABD hisse senedi vadeli kontratları bu sabah bir düşüş daha kaydederek kaybın devam edeceğini gösterdi.

Asya Pasifik de düşük risk iştahı nedeniyle geriliyor. MSCI Asya Pasifik endeksi iki günlük yükselişinin ardından haftaya düşüşle başladı. Hong Kong Hang Seng endeksinin yüzde 2’ye yakın düşmesi dikkat çekiyor.

ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi bir baz puan düşerek %3,57’ye geldi. Fed öncesi spot altın haftaya düşüşle başladı.

Fed’in faiz yolu tartışmaları

Bu hafta Çarşamba günü Merkez Bankası yılın son faiz kararını açıklayacak.

Fed üyeleri, ABD Kasım ayı tüketici enflasyonu bilgilerini Salı günü vaktinden önce görecek. Fed üyeleri ve yatırımcılar arasında, Fed’in izlediği yolun kısa vadede nasıl görüneceği konusunda fikir birliği var. Ocak ayında da benzer bir atağın Aralık ayında 50 baz puanla gerçekleşmesi bekleniyor. Ancak, sapma en yüksek faiz oranında ne kadar süre kalınacağı konusunda başlıyor.

Fed Lideri Jerome Powell, 30 Kasım’da yaptığı konuşmada, Fed faizlerinin “bir süre daha kısıtlayıcı seviyelerde kalacağını” belirtmişti. Wall Street varsayımlarına göre bu süre çok da uzun olmayabilir. Pek çok analist, 2023 yılında ölçülü bir resesyon sonucunda Fed’in enflasyon yerine işsizlik oranına odaklanacağını öngörüyor ve 2023 bitmeden faiz indiriminin geleceğini iddia ediyor. Swap piyasaları şu anda bu faizi fiyatlıyor. Mayıs-Haziran döneminde faiz oranları %5’in altına çekilecek ve Kasım ayı civarında toplam 100 baz puan faiz indirimi yapılacak.

Tarihsel olarak, ilk Fed faiz indirimi, en yüksek orandan 11 ay sonra geldi. Brean Capital LLC Danışmanı Conrad DeQuadros, “Fed, politika faizinin bir süre daha zirvede kalacağı mesajını veriyor. Ancak piyasalar bu mesajı ısrarla almıyor. Faiz indirimini gerektirecek şekilde enflasyonun düşeceği görüşü çok iyimser” dedi.